Rischi e garanzie dell’investire

Investire comporta sempre un rischio. Non esiste un investimento senza alcun rischio, e chi ti dice il contrario sta semplificando troppo. O ti sta ingannando direttamente.

Perché se non c’è rischio non c’è rendimento potenziale. È così semplice.

Tuttavia, esistono diversi livelli di rischio: da quello molto piccolo dei conti remunerati o delle obbligazioni a quello elevatissimo delle memecoin. E ci sono anche alcune garanzie, che variano in base allo strumento con cui hai comprato un asset, al luogo in cui lo hai fatto e all’asset che hai comprato.

In questo articolo proverò a riassumerti entrambi i punti, così da farti un’idea più chiara sul fatto che questa cosa dell’investire sia per te (spoiler: lo è) e quale si adatti meglio alla tua situazione.

Questo articolo è il quinto della serie in cui ti spiego perché devi investire, come e dove, in modo che tu impari l’essenziale anche partendo da zero:

1. Investire da zero: dove investire i tuoi soldi.
2. Tipi di asset in cui puoi investire secondo la loro funzione nel portafoglio.
3. Come comprare asset: gli strumenti di investimento.
4. Piattaforme di investimento: dove comprare strumenti o asset di investimento.
5. Rischi e garanzie dell’investire. (È questo che stai leggendo).
6. Il mio sistema di investimento.
7. Patrimonio: come aumentarlo, proteggerlo e trasmetterlo.

Rischi di investire i tuoi soldi

Ti racconto i principali.

Rischio di mercato

Il rischio più evidente è quello di mercato: i prezzi salgono e scendono. Questo è inevitabile.

A ciò che già sapevi si aggiunge un altro rischio: credere di essere capaci di indovinare quando gli asset saliranno o scenderanno. E investire in base a questo.

Questo è ciò che si conosce come trading e ti darò un dato:

Il 90% delle persone che fanno trading perde il 90% di ciò che ha investito in meno di 90 giorni.

Non c’è altro da dire, vostro onore.

O forse sì, perché gli anglosassoni hanno una frase molto buona al riguardo:

"Time in the market beats timing the market."

Cioè, il rendimento ottenuto restando restare investito più a lungo batte sempre il rendimento che ottieni cercando di azzeccare il momento dell’investimento.

Per questo, quando qualcuno mi chiede: “e quando lo tolgo?” la mia risposta è sempre la stessa: mai, se puoi evitarlo. Lascia che l’interesse composto faccia la sua magia.

Poca diversificazione

Un altro rischio importante è la cattiva diversificazione. Se concentri troppo in un solo asset o settore, ti esponi più del dovuto alle sue oscillazioni di prezzo.

Per questo, quando hai certi importi nel portafoglio, di norma non ha senso avere tutto in oro, Bitcoin o immobili, ma sceglierne diversi e avere una parte in ciascuno.

In questo senso, ti consiglio di informarti sul portafoglio permanente o sul portafoglio delle quattro stagioni. 

Si tratta di un modo di investire pensato per funzionare in qualsiasi scenario economico, senza dover prevedere cosa succederà.

Così, utilizza un asset per ciascuno dei quattro possibili scenari economici:

• Crescita economica: 25% azioni.
• Recessione: 25% obbligazioni.
• Inflazione: 25% oro.
• Deflazione: 25% liquidità.

Questo tipo di portafoglio non sarà mai quello che rende di più, ma non andrà molto male in nessuno dei quattro scenari precedenti.

Naturalmente sono nate varianti, aggiungendo immobili o Bitcoin, o cambiando percentuali, ma l’idea di fondo resta sempre la stessa.

Rischio delle nostre decisioni

Ovviamente c’è il rischio di prendere cattive decisioni: comprare nel momento sbagliato per FOMO, vendere per paura o lasciarti trascinare dalle mode.

Questo è, nella pratica, uno dei rischi più pericolosi. Non siamo razionali come crediamo e, quando ci sono soldi di mezzo, le emozioni pesano spesso più di quanto pensiamo.

L’economista Daniel Kahneman, premio Nobel, ha studiato per decenni come prendiamo decisioni e ha dimostrato che siamo pieni di bias. Alcuni dei più rilevanti negli investimenti sono:

• Avversione alla perdita: il dolore di perdere è maggiore della soddisfazione di vincere, il che ci porta a vendere nel momento sbagliato.
• Eccesso di fiducia: crediamo di sapere più di quanto sappiamo davvero.
• Bias di conferma: cerchiamo informazioni che rafforzino le nostre idee ed evitiamo quelle che le contraddicono.

Per questo, uno dei modi migliori per proteggerti è avere un sistema chiaro e attenerti ad esso, sia quando tutto va bene sia, soprattutto, quando le cose si mettono male.

Non a caso, studi di grandi gestori come Fidelity Investments hanno mostrato un risultato curioso: molti dei portafogli con i migliori rendimenti erano quelli in cui l’investitore non aveva fatto praticamente nulla per anni. In alcuni casi perché l’investitore era morto, e in altri perché aveva dimenticato il conto e non operava con esso.

La conclusione è chiara: quando investi, molte volte fare meno significa fare di più.

Rischio di piattaforma

Questo è uno di quelli che ci viene sempre in mente quando iniziamo, ma che di solito non analizziamo bene.

Consiste nel pensare a cosa succederebbe se un broker o un istituto finanziario in cui abbiamo investito, o vogliamo farlo, avesse problemi.

Posso dirti che è un rischio reale (Lehman Brothers, per esempio), ma di solito è inferiore ai precedenti e è molto più probabile perdere denaro per cattive decisioni o facendo trading che per il fallimento di un broker.

Perché inoltre abbiamo alcune garanzie nel caso in cui ciò accadesse.

Garanzie a cui puoi fare affidamento quando investi

Qui entra uno dei concetti peggio compresi negli investimenti: le garanzie.

Ci sono persone che credono che il loro denaro sia protetto e basta. Altre pensano di poter perdere tutto se la banca va a farsi benedire.

La verità è che nessuno dei due gruppi ha ragione, perché esistono alcune coperture che dipendono da dove è regolato l’intermediario e dal fondo che lo copre.

Così, in Spagna, banche e broker sono coperti fino a 100.000 euro per titolare (FOGAIN).

In altri paesi europei, questa cifra di solito si aggira intorno ai 20.000 euro.

Nel Regno Unito può arrivare a 85.000 sterline e negli Stati Uniti fino a 500.000 dollari sotto determinati sistemi.

Ma c’è una sfumatura fondamentale: questa protezione si applica solo se l’entità fallisce e mancano denaro o asset. Non copre le perdite di mercato.

Cioè, se compri azioni e scendono del 30%, nessuno ti compensa quella caduta. La garanzia non funziona così.

Per questo è importante capire due cose prima di investire:

1. Che esistono alcune garanzie per il tuo denaro.
2. Che queste garanzie proteggono da problemi operativi, non dalle decisioni di investimento.

E questo è così nel mondo della banca tradizionale e centralizzata. Perché, se parliamo di DeFi e criptovalute, la situazione è diversa. Non esiste una garanzia pubblica. 

Se l’exchange in cui conservi i tuoi fondi (scelta sbagliata da parte tua) ha problemi o perdi l’accesso ai tuoi fondi, la responsabilità è tua.

Cioè, te la devi sbrigare da solo.

La DeFi ti offre molte possibilità impossibili nella finanza tradizionale, ma in cambio non c’è un servizio clienti se fai casino.

Come diceva lo zio Ben: da un grande potere derivano grandi responsabilità.

Nel mondo crypto, non c’è nulla di più vero.

Conclusioni

Se investi, devi avere chiara una cosa fin dall’inizio: che il tuo denaro sia “protetto” perché esistono alcune garanzie non significa che tu non possa perderlo.

Ci sono diversi rischi in gioco:

C’è il rischio di mercato, dove il prezzo dell’asset sale e scende.

Il rischio di fare timing o trading, credendo di poter indovinare quando entrare e uscire.

Il rischio di poca diversificazione, concentrando troppo in un solo asset.

Il rischio delle tue decisioni, segnato da emozioni e bias come la paura, il FOMO o l’eccesso di fiducia.

Inoltre esiste il rischio di piattaforma, cioè che la banca, il broker o l’exchange abbia problemi o fallisca. Questo è l’unico scenario in cui entrano in gioco le garanzie, ma solo a certe condizioni.

In Spagna e nella maggior parte dei paesi esistono fondi che ti proteggono se la banca o il broker fallisce e manca denaro, ma questa protezione non copre le perdite di mercato. Se compri qualcosa e scende, nessuno ti compensa.

Detto questo, ogni paese ha un fondo di copertura diverso: in Spagna arriva fino a 100.000 € per titolare, in molti paesi europei solo fino a 20.000 €.

Un altro punto chiave è dove stai investendo. Non è la stessa cosa farlo tramite una banca, un broker o un exchange. La regolamentazione, il modo in cui gli asset sono custoditi e il tipo di entità determinano il livello reale di sicurezza.

L’idea che voglio lasciarti è semplice: prima di investire devi sapere esattamente quali rischi stai assumendo e distinguere tra il comportamento dell’asset e i possibili problemi dell’intermediario, che di solito sono molto minori e meno rilevanti per il tuo capitale rispetto al resto.

Passi successivi

Se vuoi fare ancora un piccolo passo avanti, ti invito a continuare con il prossimo articolo della serie:

1. Investire da zero: dove investire i tuoi soldi.
2. Tipi di asset in cui puoi investire secondo la loro funzione nel portafoglio.
3. Come comprare asset: gli strumenti di investimento.
4. Piattaforme di investimento: dove comprare strumenti o asset di investimento.
5. Rischi e garanzie dell’investire. (È questo che stai leggendo).
6. Il mio sistema di investimento.
7. Patrimonio: come aumentarlo, proteggerlo e trasmetterlo.