Risker och garantier när du investerar

Att investera innebär alltid risk. Det finns ingen investering helt utan risk, och den som säger något annat förenklar alldeles för mycket. Eller lurar dig rakt av.

För om det inte finns någon risk finns det ingen potentiell avkastning. Så enkelt är det.

Däremot finns det olika risknivåer: från den mycket lilla risken i räntekonton eller obligationer till den extremt höga risken i memecoins. Och det finns också vissa garantier, som varierar beroende på vilket investeringsinstrument du köpt en tillgång genom, var du gjort det och vilken tillgång du köpt.

I den här artikeln ska jag försöka sammanfatta båda punkterna, så att du får en tydligare bild av om det här med investeringar är något för dig (spoiler: det är det) och vilket som passar din situation bäst.

Den här artikeln är den femte i serien där jag förklarar varför du måste investera, hur och var, så att du lär dig det viktigaste även om du börjar från noll:

1. Investera från noll: var du kan investera dina pengar.
2. Typer av tillgångar du kan investera i enligt deras funktion i portföljen.
3. Hur man köper tillgångar: investeringsinstrument.
4. Investeringsplattformar: var man köper investeringsinstrument eller tillgångar.
5. Risker och garantier med att investera. (Det är den här du läser.)
6. Mitt investeringssystem.
7. Förmögenhet: hur du ökar den, skyddar den och för den vidare.

Risker med att investera dina pengar

Jag berättar om de viktigaste.

Marknadsrisk

Den mest uppenbara risken är marknadsrisken: priser går upp och ner. Det är oundvikligt.

Till det du redan visste kommer en annan risk: att tro att vi kan pricka när tillgångar ska stiga eller falla. Och investera utifrån det.

Det här är det som kallas trading och jag ger dig en siffra:

90 % av dem som tradar förlorar 90 % av det de har investerat på mindre än 90 dagar.

Inget mer att säga, herr domare.

Eller jo, för engelskspråkiga har en väldigt bra fras om detta:

"Time in the market beats timing the market."

Det vill säga att avkastningen du får genom att att vara investerad längre slår alltid avkastningen du får genom att försöka pricka rätt tidpunkt för investeringen.

Därför är mitt svar alltid detsamma när någon frågar mig: ”och när tar jag ut det?”: aldrig, om du kan undvika det. Låt ränta-på-ränta göra sin magi.

Liten diversifiering

En annan viktig risk är dålig diversifiering. Om du koncentrerar för mycket i en enda tillgång eller sektor exponerar du dig mer än nödvändigt mot dess prissvängningar.

Därför är det normala, när du har vissa belopp i din portfölj, att du inte har allt i guld, Bitcoin eller fastigheter, utan väljer flera tillgångar och har en del i varje.

I det avseendet rekommenderar jag att du läser på om den permanenta portföljen eller fyrasäsongsportföljen. 

Det är ett sätt att investera som är tänkt att fungera i alla ekonomiska scenarier, utan att behöva förutsäga vad som ska hända.

Den använder alltså en tillgång för vart och ett av de fyra möjliga ekonomiska scenarierna:

• Ekonomisk tillväxt: 25 % aktier.
• Recession: 25 % obligationer.
• Inflation: 25 % guld.
• Deflation: 25 % likviditet.

Den här typen av portfölj blir aldrig den som ger mest avkastning, men den kommer inte heller att gå särskilt dåligt i något av de fyra scenarierna ovan.

Självklart har det dykt upp varianter, med fastigheter eller Bitcoin, eller ändrade procentsatser, men grundidén är alltid densamma.

Risken med våra egna beslut

Självklart finns risken att fatta dåliga beslut: köpa vid fel tidpunkt på grund av FOMO, sälja av rädsla eller dras med av trender.

Det här är i praktiken en av de farligasteriskerna. Vi är inte så rationella som vi tror och, när pengar är inblandade, väger känslor ofta tyngre än vi tänker oss.

Ekonomen Daniel Kahneman, Nobelpristagare, studerade i årtionden hur vi fattar beslut och visade att vi är fulla av biaser. Några av de viktigaste inom investering är:

• Förlustaversion: smärtan av att förlora är större än tillfredsställelsen av att vinna, vilket får oss att sälja vid fel tidpunkt.
• Övertro: vi tror att vi vet mer än vi faktiskt vet.
• Bekräftelsebias: vi söker information som stärker våra idéer och undviker den som motsäger dem.

Därför är ett av de bästa sätten att skydda dig att ha ett tydligt system och hålla dig till det, både när allt går bra och framför allt när det går dåligt.

Det är inte utan skäl som studier från stora kapitalförvaltare som Fidelity Investments har visat ett märkligt resultat: många av portföljerna med bäst avkastning var de där investeraren praktiskt taget inte hade gjort något på flera år. I vissa fall för att investeraren hade avlidit och i andra för att de hade glömt kontot och inte handlade på det.

Slutsatsen är tydlig: när du investerar är mindre ofta mer.

Plattformsrisk

Det här är en risk som alltid dyker upp i huvudet när vi börjar, men som vi sällan analyserar ordentligt.

Den handlar om att tänka på vad som skulle hända om en broker eller ett finansinstitut där vi har investerat, eller vill investera, fick problem.

Jag kan säga att det är en verklig risk (Lehman Brothers, till exempel), men den är oftast mindre än de tidigare och det är mycket mer sannolikt att förlora pengar på dåliga beslut eller trading än på att en broker går i konkurs.

Dessutom har vi vissa garantier om det skulle hända.

Garantier du kan luta dig mot när du investerar

Här kommer ett av de mest missförstådda begreppen inom investering in: garantier.

Vissa tror att deras pengar bara är skyddade. Andra tror att de kan förlora allt om banken går åt skogen.

Sanningen är att ingen av grupperna har rätt, eftersom det finns vissa skydd som beror på var mellanhanden är reglerad och vilken fond som täcker den.

I Spanien är banker och brokers täckta upp till 100.000 euro per innehavare (FOGAIN).

I andra europeiska länder ligger den siffran oftast runt 20.000 euros.

I Storbritannien kan den nå 85.000 pund och i USA upp till 500.000 dollar under vissa system.

Men det finns en avgörande nyans: detta skydd gäller bara om institutet går i konkurs och pengar eller tillgångar saknas. Det täcker inte marknadsförluster.

Det vill säga: om du köper aktier och de faller med 30 %, kompenserar ingen dig för den nedgången. Garantin fungerar inte så.

Därför är det viktigt att förstå två saker innan du investerar:

1. Att det finns vissa garantier för dina pengar.
2. Att dessa garantier skyddar mot operativa problem, inte mot investeringsbeslut.

Och så fungerar det i den traditionella och centraliserade bankvärlden. För om vi talar om DeFi och kryptovalutor är situationen annorlunda. Det finns ingen offentlig garanti. 

Om den exchange där du förvarar dina pengar (dåligt gjort av dig) får problem eller du förlorar åtkomsten till dina pengar, är ansvaret ditt.

Med andra ord får du ta smällen själv.

DeFi erbjuder många möjligheter som är omöjliga inom traditionell finans, men i gengäld finns det ingen kundtjänst om du strular till det.

Som farbror Ben sa: med stor makt följer stort ansvar.

I kryptovärlden finns inget mer sant.

Slutsatser

Om du investerar måste du ha en sak klar från början: att dina pengar är ”skyddade” eftersom det finns vissa garantier betyder inte att du inte kan förlora dem.

Det finns flera risker i spel:

Det finns marknadsrisken, där tillgångens pris går upp och ner.

Den risken med timing eller trading, då du tror att du kan pricka när du ska gå in och ut.

Den risken med liten diversifiering, genom att koncentrera för mycket i en enda tillgång.

Den risken med dina egna beslut, präglad av känslor och biaser som rädsla, FOMO eller övertro.

Dessutom finns plattformsrisken, det vill säga att banken, brokern eller exchangen får problem eller går i konkurs. Det är det enda scenariot där garantier kommer in, men bara under vissa villkor.

I Spanien och de flesta länder finns fonder som skyddar dig om banken eller brokern går i konkurs och pengar saknas, men det skyddet täcker inte marknadsförluster. Om du köper något och det faller, kompenserar ingen dig.

Men varje land har en annan skyddsfond: i Spanien upp till 100.000 € per innehavare, i många europeiska länder bara upp till 20.000 €.

En annan nyckelpunkt är var du investerar. Det är inte samma sak att göra det via en bank, en broker eller en exchange. Regleringen, hur tillgångarna förvaras och typen av aktör avgör den verkliga säkerhetsnivån.

Idén jag vill att du tar med dig är enkel: innan du investerar måste du veta exakt vilka risker du tar och kunna skilja mellan tillgångens beteende och eventuella problem hos mellanhanden, som för övrigt brukar vara mycket mindre och mindre relevanta för ditt kapital än resten.

Nästa steg

Om du vill gå lite vidare bjuder jag in dig att fortsätta med nästa artikel i serien:

1. Investera från noll: var du kan investera dina pengar.
2. Typer av tillgångar du kan investera i enligt deras funktion i portföljen.
3. Hur man köper tillgångar: investeringsinstrument.
4. Investeringsplattformar: var man köper investeringsinstrument eller tillgångar.
5. Risker och garantier med att investera. (Det är den här du läser.)
6. Mitt investeringssystem.
7. Förmögenhet: hur du ökar den, skyddar den och för den vidare.