Come acquistare asset: gli strumenti di investimento

Una delle maggiori confusioni quando si comincia a investire è pensare che ETF, fondi o azioni siano “cose” diverse allo stesso livello. Non lo sono.

Non scegli tra asset o strumenti. Prima scegli l’asset in cui vuoi investire (azioni, obbligazioni, immobiliare, cripto…) e poi decidi come accedervi.

Abbiamo già menzionato alcuni strumenti nella sezione precedente; ora, dopo questo schema, ti spiego tutti i principali:

1. Conti remunerati
2. Depositi
3. Piani pensionistici
4. Fondi
• Gestione attiva
• Gestione passiva (indicizzati)
5. ETF
6. Azioni dirette
7. Token cripto

Questo articolo è il terzo della serie in cui ti spiego perché devi investire, come e dove, affinché tu impari l’essenziale anche partendo da zero:

1. Investire da zero: dove investire i tuoi soldi.
2. Tipi di asset in cui puoi investire secondo la loro funzione nel portafoglio.
3. Come acquistare asset: gli strumenti di investimento. (È questo che stai leggendo).
4. Piattaforme di investimento: dove comprare strumenti di investimento o asset.
5. Rischi e garanzie dell’investire.
6. Il mio sistema di investimento.
7. Patrimonio: come aumentarlo, proteggerlo e trasmetterlo.

#1. Conti remunerati

Probabilmente lo strumento più semplice per la tua liquidità, visto che i conti remunerati funzionano praticamente come i conti bancari tradizionali, con la differenza che generano un rendimento in funzione di quanto hai depositato.

Quel rendimento di solito dipende dal saldo. Per esempio, una banca può offrire l’1,5% fino a 25.000 €, l’1,75% tra 25.000 € e 50.000 €, e il 2% oltre quella cifra. Non sono percentuali fisse nel tempo, ma servono a capire come funzionano.

Il rischio è molto basso e la liquidità è totale. Puoi usare il denaro in qualsiasi momento, di solito con carte associate, bonifici e operatività quotidiana come in qualunque conto.

#2. Depositi bancari

Sono simili ai conti remunerati, ma con una differenza chiave: il denaro resta immobilizzato per un periodo di tempo concordato.

In cambio di quella minore liquidità, la banca offre una redditività maggiore, che può collocarsi, a seconda del momento, in intervalli come il 3-5%. Quel rendimento viene concordato dall’inizio.

Durante il periodo concordato -tre mesi, sei mesi, un anno o più- non potrai ritirare il denaro senza penalità, che di solito incide sugli interessi generati.

Richiedono più gestione rispetto ai conti remunerati, perché se vuoi massimizzare la redditività dovrai spostare il denaro tra depositi man mano che scadono e compaiono nuove offerte. In cambio, come ti dico, offrono un rendimento più elevato.

#3. Piani pensionistici

I piani pensionistici sono uno strumento pensato per il lungo periodo, con vantaggi fiscali in alcuni casi, perché incassi i loro rendimenti quando probabilmente il tuo scaglione IRPEF è più basso, ma con minore flessibilità rispetto ad altri asset, dato che sono molto poco liquidi e puoi recuperarli solo in determinate circostanze (pensione, disoccupazione di lunga durata, malattia grave o casi specifici).

In realtà, hanno senso quando la tua azienda apporta una percentuale extra. Cioè, se tu versi X nel piano pensionistico, la tua azienda versa X o Y nel tuo piano, così l’investimento si moltiplica.  

Se non è il caso nella tua azienda -di solito vale più per le grandi aziende- credo che questi piani siano in svantaggio rispetto, per esempio, ai fondi.

#4. Fondi di investimento

I fondi di investimento sono prodotti che raggruppano molti investimenti in uno solo. Per esempio, possono raggruppare azioni di aziende tecnologiche, minerarie o delle 500 più grandi aziende del mondo.

Quando compri quote di un fondo, stai investendo in un insieme di asset, non in una sola azienda, cosa che aiuta a diversificare e ridurre il rischio.

All’interno dei fondi ci sono due tipi diversi a seconda di come vengono gestiti.

Fondi a gestione attiva

I fondi a gestione attiva sono quelli in cui qualcuno decide quali azioni comprare e vendere e quando farlo.

Cioè, ci sono gestori umani che prendono queste decisioni in base al proprio criterio e alla propria esperienza.

Generalmente sono quelli che la tua banca ti propone quando dici che vuoi investire. E lo fa per un motivo molto chiaro: essendo gestiti da persone -che percepiscono uno stipendio-, le commissioni sono più alte di quelle dei fondi a gestione passiva.

Queste commissioni sono indipendenti dal fatto che il fondo salga o scenda di valore. Le pagherai comunque. Ed è per questo che alla banca interessa che tu li sottoscriva, perché si assicura un incasso qualunque cosa faccia il mercato e che il gestore ci azzecchi oppure no.

Fondi indicizzati o a gestione passiva

In contrapposizione ai precedenti abbiamo i fondi a gestione passiva, in cui non c’è nessuno che prende decisioni; questi fondi si limitano a replicare un indice.

Questo indice può essere l’S&P 500 (le 500 aziende più grandi degli USA), il Nasdaq (aziende di carattere tecnologico) o l’MSCI World, per fare qualche esempio.

John C. Bogle, il fondatore di Vanguard Group (una delle maggiori società di gestione degli investimenti al mondo) espresse questa filosofia con una metafora molto azzeccata:

Quando investi in indicizzati non cerchi l’ago nel pagliaio, compri tutto il pagliaio.

E, replicando un indice in modo automatico, non c’è nessuno che decide, il che rende le commissioni molto più basse, aumentando la redditività del fondo.

Ma c’è di più: la storia ha dimostrato che, nel lungo periodo, nessun gestore è capace di battere il mercato (il suo indice di riferimento). Cioè, a dieci, venti o trent’anni, investire in un fondo indicizzato all’S&P 500 ti darà una redditività maggiore di qualunque fondo a gestione attiva.

Per questo, i fondi indicizzati sono una delle migliori e più semplici forme di investimento, e un modo ideale per iniziare nel mondo degli investimenti per chiunque non voglia complicazioni.

Obiettivi dell’investimento in fondi

Per chiudere questo punto, ti dirò che, oltre alla classificazione precedente in funzione del tipo di gestione, i fondi possono anche essere classificati in base a ciò che ci aspettiamo da loro.

Possiamo cercare rendimento a lungo termine tramite apprezzamento del prezzo, che di solito è la cosa normale all’inizio, ma possiamo anche cercare che ci generino reddito ora. E lo fanno sotto forma di dividendo.

Per quest’ultimo caso esistono fondi che raggruppano le aziende che hanno distribuito i dividendi più alti e migliori in modo stabile negli ultimi anni. 

Questa selezione di aziende può essere fatta in modo attivo o replicando un indice specifico, come quello degli “aristocratici del dividendo”, che include solo aziende che hanno aumentato il dividendo per 25 anni consecutivi.

Inoltre, a seconda del prodotto, quei dividendi possono essere distribuiti o reinvestiti automaticamente all’interno del fondo.

Di nuovo, in funzione della tua situazione attuale (età, reddito e patrimonio, fondamentalmente), potrai dare priorità a fondi più redditizi o ad altri che non crescono tanto, ma in cambio ti garantiscono una generazione costante di reddito.

Infine, un altro punto da considerare è che puoi fare trasferimenti tra fondi senza pagare tasse (non vendi, sposti), il che è un buon vantaggio fiscale rispetto agli ETF.

#5. ETF

Gli Exchange Traded Funds possono essere considerati, in un certo senso, simili ai fondi, poiché possono raggruppare varie azioni in un solo ETF e replicare indici.

Tuttavia, gli ETF non devono necessariamente investire solo in azioni o gruppi di azioni; piuttosto, sono uno strumento quotato in borsa il cui obiettivo è replicare l’andamento di un asset o di un insieme di asset.

Per questo, un ETF può:

• Replicare un indice azionario (come l’S&P 500)
• Investire in obbligazioni
• Seguire il prezzo di materie prime come l’oro
• Replicare l’andamento di Bitcoin o di altre criptovalute

Nel caso dell’oro, per esempio, ci sono ETF che comprano oro fisico e altri che replicano il suo prezzo tramite derivati.

Nel caso del Bitcoin, esistono ETF che replicano il suo prezzo direttamente o indirettamente.

C’è qualche altra differenza rispetto ai fondi:

• Gli ETF sono di solito prevalentemente indicizzati.
• Ogni volta che vendi un ETF, paghi tasse sulla plusvalenza. Non esiste quel differimento fiscale, come accade nei fondi.
• Poiché sono quotati in borsa -proprio come un’azione- puoi comprarli e venderli in qualsiasi momento durante l’orario di mercato, mentre i fondi vengono calcolati alla chiusura del mercato, non in tempo reale.

Quindi, potresti chiederti se siano migliori o peggiori dei fondi.

Ognuno ha i suoi vantaggi, ma nel mio caso, se voglio replicare un indice, preferisco un fondo e tengo gli ETF per cose come replicare il prezzo dell’oro o del Bitcoin.

#6. Azioni

L’acquisto di azioni dirette implica che scegli tu stesso in quali aziende investire.

Questo ti dà più controllo e, in alcuni casi, maggiore potenziale di rendimento. Ci sono aziende come Nvidia o Palantir che, ultimamente, si sono rivalutate molto più di indici come il Nasdaq o l’S&P 500. Tuttavia, quel maggiore potenziale implica anche più rischio. E più gestione.

Investire in azioni richiede analizzare le aziende, comprenderne il business e assumersi la responsabilità delle proprie decisioni. Non è semplicemente comprare e aspettare.

Inoltre, potresti non avere capitale sufficiente per investire in tutte le aziende che ti interessano. Con fondi o ETF, invece, puoi diversificare con un solo investimento.

Tieni a mente questa idea, perché è fondamentale:

Puoi investire in azioni in tre modi:

• Attraverso un ETF.
• Attraverso un fondo.
• Comprandole direttamente.

L’asset è lo stesso. Ciò che cambia è il modo in cui vi accedi.

#7. Criptovalute

Infine, uno strumento di investimento è l’acquisto di criptovalute, chiamate anche token cripto.

Abbiamo già commentato le principali (Bitcoin, Ethereum, Solana e le stablecoins come USDT e USDC).

Se vuoi avere esposizione al prezzo di questi asset puoi:

1. Comprare il token stesso sugli exchange (piattaforme di scambio) centralizzati o decentralizzati.
2. Puoi anche comprare un ETF che ne replichi il valore.

Ogni opzione ha i suoi vantaggi e i suoi rischi. Comprare l’asset direttamente implica più controllo, ma anche più responsabilità, soprattutto per quanto riguarda la custodia. I prodotti finanziari semplificano l’operazione, ma aggiungono intermediari.

E queste forme di acquisto sono proprio ciò che vedremo di seguito.

Conclusioni

Investire non significa solo scegliere buoni asset, ma sapere quali opzioni hai per comprarli.

Cominci dai strumenti più semplici e liquidi. I conti remunerati ti permettono di mantenere il denaro disponibile con un po’ di rendimento e quasi senza rischio. I depositi bancari vanno un passo oltre: ottieni una redditività fissa, ma in cambio lasci il denaro immobilizzato per un periodo.

Poi entrano in gioco i prodotti di più lungo periodo. I piani pensionistici sono pensati per la tua pensione e si distinguono per la fiscalità, anche se con una grande limitazione di liquidità. In parallelo, i fondi di investimento ti permettono di investire in modo diversificato senza dover gestire singoli asset. Qui puoi scegliere tra fondi a gestione attiva, dove un gestore prende decisioni per te, o fondi indicizzati, che replicano indici con costi più bassi.

Poi compaiono gli ETF, che combinano caratteristiche dei fondi e delle azioni. Sono strumenti quotati che ti permettono di investire in indici, settori o persino asset come l’oro o le criptovalute, con facilità di acquisto e vendita sul mercato.

Al livello successivo ci sono gli asset che compri direttamente. Le azioni implicano che scegli tu stesso le aziende in cui investi, con più controllo ma anche più responsabilità. Le criptovalute, dal canto loro, sono un’opzione molto più volatile e speculativa, con diverse forme di accesso a seconda del strumento che utilizzi.

L’idea finale è chiara: ogni strumento ha la sua funzione, i suoi vantaggi e i suoi limiti. Capire tutte le opzioni ti permette di prendere decisioni con criterio e costruire una strategia coerente, invece di investire senza renderti conto che stai praticamente giocando alla lotteria.

Passi successivi

Se vuoi fare ancora un piccolo passo avanti, ti invito a continuare con il prossimo articolo della serie:

1. Investire da zero: dove investire i tuoi soldi.
2. Tipi di asset in cui puoi investire secondo la loro funzione nel portafoglio.
3. Come acquistare asset: gli strumenti di investimento. (È questo che stai leggendo).
4. Piattaforme di investimento: dove comprare strumenti di investimento o asset.
5. Rischi e garanzie dell’investire.
6. Il mio sistema di investimento.
7. Patrimonio: come aumentarlo, proteggerlo e trasmetterlo.