Hur du köper tillgångar: investeringsinstrument

En av de största förvirringarna när man börjar investera är att tro att ETF:er, fonder eller aktier är olika “saker” på samma nivå. Det är de inte.

Du väljer inte mellan tillgångar eller instrument. Först väljer du tillgången du vill investera i (aktier, obligationer, fastigheter, krypto…) och sedan bestämmer du hur du ska få tillgång till den.

Vi har redan nämnt några instrument i föregående avsnitt; nu, efter den här översikten, ska jag förklara alla de viktigaste:

1. Räntekonton
2. Insättningar
3. Pensionsplaner
4. Fonder
• Aktiv förvaltning
• Passiv förvaltning (indexfonder)
5. ETF
6. Direkta aktier
7. Kryptotokens

Det här är den tredje artikeln i serien där jag förklarar varför du måste investera, hur och var, så att du lär dig det viktigaste även om du börjar från noll:

1. Investera från noll: var du ska investera dina pengar.
2. Typer av tillgångar du kan investera i enligt deras funktion i portföljen.
3. Hur du köper tillgångar: investeringsinstrument. (Det är den här du läser).
4. Investeringsplattformar: var du köper investeringsinstrument eller tillgångar.
5. Risker och garantier när du investerar.
6. Mitt investeringssystem.
7. Förmögenhet: hur du ökar den, skyddar den och för den vidare.

#1. Räntekonton

Förmodligen det enklaste instrumentet för din likviditet, eftersom räntekonton fungerar praktiskt taget som vanliga bankkonton, med skillnaden att de ger en avkastning beroende på hur mycket du har satt in.

Den avkastningen beror oftast på saldot. Till exempel kan en bank erbjuda 1,5 % upp till 25 000 €, 1,75 % mellan 25 000 € och 50 000 €, och 2 % över den nivån. Det är inte fasta procentsatser över tid, men de hjälper till att förstå hur de fungerar.

Den risken är mycket låg och likviditeten är total. Du kan använda pengarna när som helst, vanligtvis med kopplade kort, överföringar och daglig användning som på vilket konto som helst.

#2. Bankinsättningar

De liknar räntekonton, men med en nyckelskillnad: pengarna är låsta under en överenskommen tidsperiod.

I utbyte mot den lägre likviditeten erbjuder banken en högre avkastning, som beroende på läget kan ligga i intervall som 3-5 %. Den avkastningen är avtalad från början.

Under den överenskomna perioden -tre månader, sex månader, ett år eller mer- kan du inte ta ut pengarna utan straffavgift, vilket vanligtvis påverkar den ränta som genererats.

De kräver mer hantering än räntekonton, eftersom du måste flytta pengarna om du vill maximera avkastningen mellan insättningar när de förfaller och nya erbjudanden dyker upp. I gengäld erbjuder de, som sagt, en högre avkastning.

#3. Pensionsplaner

Pensionsplaner är ett instrument tänkt för lång sikt, med skattefördelar i vissa fall, eftersom du får deras avkastning när din inkomstskattenivå troligen är lägre, men med mindre flexibilitet än andra tillgångar, eftersom de är mycket illikvida och du bara kan ta ut dem under vissa omständigheter (pension, långvarig arbetslöshet, allvarlig sjukdom eller särskilda fall).

Egentligen är de vettiga när ditt företag bidrar med en extra procent. Det vill säga, om du bidrar med X till pensionsplanen bidrar ditt företag med X eller Y till din plan, så att investeringen multipliceras.  

Om det inte är fallet i ditt företag -det gäller oftare i stora företag- tycker jag att dessa planer är i underläge jämfört med till exempel fonder.

#4. Investeringsfonder

Investeringsfonder är produkter som samlar många investeringar i en enda. Till exempel kan de samla aktier i teknikbolag, gruvbolag eller världens 500 största bolag.

När du köper andelar i en fond investerar du i en uppsättning tillgångar, inte i ett enda bolag, vilket hjälper till att diversifiera och minska risken.

Inom fonder finns det två olika typer beroende på hur de förvaltas.

Aktivt förvaltade fonder

Aktivt förvaltade fonder är sådana där någon bestämmer vilka aktier som ska köpas och säljas och när det ska göras.

Det vill säga, det finns mänskliga förvaltare som fattar dessa beslut utifrån sitt omdöme och sin erfarenhet.

Vanligtvis är det de som din bank erbjuder när du säger att du vill investera. Och de gör det av en mycket tydlig anledning: eftersom de förvaltas av människor -som får lön- är avgifterna högre än för passivt förvaltade fonder.

Dessa avgifter är oberoende av om fonden stiger eller faller i värde. Du kommer att betala dem ändå. Och därför ligger det i bankens intresse att du tecknar dem, eftersom den säkrar en intäkt oavsett vad marknaden gör och oavsett om förvaltaren har rätt eller inte.

Indexfonder eller passiv förvaltning

I motsats till de tidigare har vi passivt förvaltade fonder, där ingen fattar beslut; dessa fonder begränsar sig till att replikera ett index.

Det indexet kan vara S&P 500 (de 500 största bolagen i USA), Nasdaq (teknikinriktade bolag) eller MSCI World, för att ta några exempel.

John C. Bogle, grundaren av Vanguard Group (en av världens största investeringsförvaltare) uttryckte denna filosofi med en mycket träffande metafor:

När du investerar i indexfonder letar du inte efter nålen i höstacken, utan köper hela höstacken.

Och genom att replikera ett index automatiskt finns det ingen som beslutar, vilket gör avgifterna mycket lägre och ökar fondens avkastning.

Men det finns mer: historien har visat att, på lång sikt är ingen förvaltare kapabel att slå marknaden (sitt jämförelseindex). Det vill säga: på tio, tjugo eller trettio år kommer investering i en S&P 500-indexfond att ge dig högre avkastning än någon aktivt förvaltad fond.

Därför är indexfonder ett av de bästa och enklaste sätten att investera, och ett idealiskt sätt att börja i investeringsvärlden för alla som inte vill ha komplikationer.

Mål med investering i fonder

För att avsluta den här punkten vill jag säga att, utöver klassificeringen ovan efter förvaltningstyp, kan fonder också klassificeras utifrån vad vi förväntar oss av dem.

Vi kan söka långsiktig avkastning genom prisuppgång, vilket vanligtvis är normalt i början, men vi kan också söka att de genererar inkomster åt oss nu. Och det gör de i form av utdelningar.

För det senare fallet finns det fonder som samlar bolag som har delat ut mest och bäst utdelningar stabilt under de senaste åren. 

Detta urval av bolag kan göras aktivt eller genom att replikera ett specifikt index, som “utdelningsaristokraterna”, som bara inkluderar bolag som har höjt sin utdelning i 25 år i rad.

Dessutom kan dessa utdelningar, beroende på produkten, delas ut eller återinvesteras automatiskt i fonden.

Återigen kan du, beroende på din nuvarande situation (ålder, inkomster och förmögenhet, främst), prioritera fonder som är mer lönsamma eller andra som inte växer lika mycket men i gengäld garanterar en stadig inkomstgenerering.

Slutligen är en ytterligare punkt att tänka på att du kan göra överföringar mellan fonder utan att betala skatt (du säljer inte, du flyttar), vilket är en bra skattefördel jämfört med ETF:er.

#5. ETF:er

De Exchange Traded Funds kan på sätt och vis anses likna fonder, eftersom de kan samla flera aktier i en enda ETF och replikera index.

ETF:er behöver dock inte bara investera i aktier eller grupper av aktier, utan de är ett börsnoterat instrument vars mål är att replikera beteendet hos en tillgång eller en uppsättning tillgångar.

Därför kan en ETF:

• Replikera ett aktieindex (som S&P 500)
• Investera i obligationer
• Följa priset på råvaror som guld
• Replikera beteendet hos Bitcoin eller andra kryptovalutor

När det gäller guld finns det till exempel ETF:er som köper fysiskt guld och andra som replikerar priset genom derivat.

När det gäller Bitcoin finns det ETF:er som replikerar priset direkt eller indirekt.

Det finns någon ytterligare skillnad mot fonder:

• ETF:er är oftast till största delen indexbaserade.
• Varje gång du säljer en ETF beskattas du för vinsten. Den skatteuppskjutningen finns inte som i fonder.
• Eftersom de handlas på börsen -precis som en aktie- kan du köpa och sälja dem när som helst under marknadens öppettider, medan fonder beräknas vid marknadens stängning, inte i realtid.

Då kanske du undrar om de är bättre eller sämre än fonder.

Var och en har sina fördelar, men i mitt fall, om jag vill replikera ett index, föredrar jag en fond och sparar ETF:er för saker som att replikera priset på guld eller Bitcoin.

#6. Aktier

Att köpa direkta aktier innebär att du själv väljer vilka bolag du ska investera i.

Det ger dig mer kontroll och, i vissa fall, större avkastningspotential. Bolag som Nvidia eller Palantir har på sistone ökat mycket mer än index som Nasdaq eller S&P 500. Men den högre potentialen innebär också mer risk. Och mer hantering.

Att investera i aktier kräver att du analyserar bolagen, förstår deras verksamhet och tar ansvar för dina beslut. Det är inte bara att köpa och vänta.

Dessutom kanske du inte har tillräckligt kapital för att investera i alla bolag som intresserar dig. Med fonder eller ETF:er kan du däremot diversifiera med en enda investering.

Behåll den här idén, för den är central:

Du kan investera i aktier på tre sätt:

• Genom en ETF.
• Genom en fond.
• Genom att köpa dem direkt.

Tillgången är densamma. Det som förändras är hur du får tillgång till den.

#7. Kryptovalutor

Slutligen är ett investeringsinstrument köp av kryptovalutor, även kallade kryptotokens.

Vi har redan kommenterat de viktigaste (Bitcoin, Ethereum, Solana och stablecoins som USDT och USDC).

Om du vill ha exponering mot priset på dessa tillgångar kan du:

1. Köpa själva tokenen på exchanges (börser) centraliserade eller decentraliserade.
2. Du kan också köpa en ETF som replikerar dess värde.

Varje alternativ har sina fördelar och risker. Att köpa tillgången direkt innebär mer kontroll, men också mer ansvar, särskilt när det gäller förvaring. Finansiella produkter förenklar operationen, men lägger till mellanhänder.

Och dessa köpsätt är exakt vad vi ska se härnäst.

Slutsatser

Att investera handlar inte bara om att välja bra tillgångar, utan om att veta vilka alternativ du har för att köpa dem.

Du börjar med de enklaste och mest likvida instrumenten. De räntekonton låter dig hålla pengarna tillgängliga med viss avkastning och nästan ingen risk. De bankinsättningarna går ett steg längre: du får en fast avkastning, men i utbyte mot att lämna pengarna låsta under en tid.

Sedan kommer produkterna med längre löptid in i bilden. De pensionsplanerna är tänkta för din pension och sticker ut genom sin beskattning, även om de har en stor begränsning i likviditet. Parallellt gör investeringsfonder det möjligt för dig att investera diversifierat utan att behöva hantera enskilda tillgångar. Här kan du välja mellan aktivt förvaltade fonder, där en förvaltare fattar beslut åt dig, eller indexfonder, som replikerar index med lägre kostnader.

Därefter kommer ETF:erna, som kombinerar egenskaper hos fonder och aktier. De är börsnoterade instrument som låter dig investera i index, sektorer eller till och med tillgångar som guld eller kryptovalutor, med enkel handel på marknaden.

På nästa nivå finns de tillgångar du köper direkt. De aktier innebär att du själv väljer bolagen du investerar i, med mer kontroll men också mer ansvar. De kryptovalutorna, å sin sida, är ett mycket mer volatilt och spekulativt alternativ, med olika sätt att komma åt dem beroende på vilket instrument du använder.

Slutidén är tydlig: varje instrument har sin funktion, sina fördelar och sina begränsningar. Att förstå alla alternativ gör att du kan fatta beslut med omdöme och bygga en sammanhängande strategi, i stället för att investera utan att inse att du i praktiken spelar på lotteri.

Nästa steg

Om du vill gå lite längre bjuder jag in dig att fortsätta med nästa artikel i serien:

1. Investera från noll: var du ska investera dina pengar.
2. Typer av tillgångar du kan investera i enligt deras funktion i portföljen.
3. Hur du köper tillgångar: investeringsinstrument. (Det är den här du läser).
4. Investeringsplattformar: var du köper investeringsinstrument eller tillgångar.
5. Risker och garantier när du investerar.
6. Mitt investeringssystem.
7. Förmögenhet: hur du ökar den, skyddar den och för den vidare.