Hvordan kjøpe aktiva: investeringsinstrumenter

En av de største forvirringene når man begynner å investere, er å tro at ETF-er, fond eller aksjer er forskjellige “ting” på samme nivå. Det er de ikke.

Du velger ikke mellom aktiva eller instrumenter. Først velger du aktivumet du vil investere i (aksjer, obligasjoner, eiendom, krypto…) og deretter bestemmer du hvordan du får tilgang til det.

Vi har allerede nevnt noen instrumenter i forrige avsnitt; nå, etter denne oversikten, skal jeg forklare alle de viktigste:

1. Rentekontoer
2. Innskudd
3. Pensjonsordninger
4. Fond
• Aktiv forvaltning
• Passiv forvaltning (indeksfond)
5. ETF
6. Direkte aksjer
7. Kryptotokens

Dette er den tredje artikkelen i serien der jeg forklarer hvorfor du må investere, hvordan og hvor, slik at du lærer det viktigste selv om du starter fra null:

1. Investere fra null: hvor du bør investere pengene dine.
2. Typer aktiva du kan investere i etter deres funksjon i porteføljen.
3. Hvordan kjøpe aktiva: investeringsinstrumenter. (Det er denne du leser).
4. Investeringsplattformer: hvor du kjøper investeringsinstrumenter eller aktiva.
5. Risikoer og garantier ved investering.
6. Mitt investeringssystem.
7. Formue: hvordan du øker, beskytter og overfører den.

#1. Rentekontoer

Sannsynligvis det enkleste instrumentet for likviditeten din, siden rentekontoer fungerer praktisk talt som tradisjonelle bankkontoer, med den forskjellen at de gir avkastning basert på hvor mye du har satt inn.

Den avkastningen avhenger vanligvis av saldoen. For eksempel kan en bank tilby 1,5 % opp til 25 000 €, 1,75 % mellom 25 000 € og 50 000 €, og 2 % over dette beløpet. Det er ikke faste prosenter over tid, men de hjelper deg å forstå hvordan de fungerer.

Denne risikoen er svært lav og likviditeten er total. Du kan bruke pengene når som helst, vanligvis med tilknyttede kort, overføringer og daglig bruk som på enhver konto.

#2. Bankinnskudd

De ligner på rentekontoer, men med én nøkkelforskjell: pengene blir bundet i en avtalt tidsperiode.

I bytte mot den lavere likviditeten tilbyr banken en høyere avkastning, som avhengig av tidspunktet kan ligge i intervaller som 3-5 %. Den avkastningen er avtalt fra starten.

I løpet av den avtalte perioden -tre måneder, seks måneder, ett år eller mer- kan du ikke ta ut pengene uten straff, noe som vanligvis påvirker rentene som er generert.

De krever mer oppfølging enn rentekontoer, fordi hvis du vil maksimere avkastningen, må du flytte pengene mellom innskudd etter hvert som de forfaller og nye tilbud dukker opp. Til gjengjeld, som jeg sier, gir de høyere avkastning.

#3. Pensjonsordninger

Pensjonsordninger er et instrument laget for lang sikt, med skattefordeler i noen tilfeller, siden du mottar avkastningen når skattesatsen din sannsynligvis er lavere, men med mindre fleksibilitet enn andre aktiva, fordi de er svært lite likvide og du bare kan hente dem ut under bestemte omstendigheter (pensjon, langvarig arbeidsledighet, alvorlig sykdom eller spesifikke tilfeller).

Egentlig gir de mening når arbeidsgiveren din bidrar med en ekstra prosentandel. Altså, hvis du bidrar med X til pensjonsordningen, bidrar bedriften din med X eller Y til ordningen din, slik at investeringen multipliseres.  

Hvis det ikke er tilfelle i bedriften din -det gjelder oftere i store selskaper- mener jeg at disse ordningene er i en ulempe sammenlignet med for eksempel fond.

#4. Investeringsfond

Investeringsfond er produkter som samler mange investeringer i ett. For eksempel kan de samle aksjer i teknologiselskaper, gruveselskaper eller de 500 største selskapene i verden.

Når du kjøper andeler i et fond, investerer du i en gruppe aktiva, ikke i ett enkelt selskap, noe som hjelper med å diversifisere og redusere risiko.

Innen fond finnes det to forskjellige typer avhengig av hvordan de forvaltes.

Aktivt forvaltede fond

Aktivt forvaltede fond er fond der noen bestemmer hvilke aksjer som skal kjøpes og selges, og når det skal gjøres.

Det vil si at det finnes menneskelige forvaltere som tar disse beslutningene basert på sin vurdering og erfaring.

Vanligvis er dette fondene banken din tilbyr når du sier at du vil investere. Og de gjør det av en svært klar grunn: fordi de forvaltes av mennesker -som får lønn-, er gebyrene høyere enn i passivt forvaltede fond.

Disse gebyrene er uavhengige av om fondet stiger eller faller i verdi. Du kommer til å betale dem uansett. Og derfor er det i bankens interesse at du tegner dem, siden den sikrer seg en inntekt uansett hva markedet gjør og om forvalteren treffer eller ikke.

Indeksfond eller passiv forvaltning

I motsetning til de forrige har vi passivt forvaltede fond, der ingen tar beslutninger; disse fondene begrenser seg til å replikere en indeks.

Denne indeksen kan være S&P 500 (de 500 største selskapene i USA), Nasdaq (teknologirettede selskaper) eller MSCI World, for å nevne noen eksempler.

John C. Bogle, grunnleggeren av Vanguard Group (en av verdens største investeringsforvaltere) uttrykte denne filosofien med en svært treffende metafor:

Når du investerer i indeksfond, leter du ikke etter nålen i høystakken, du kjøper hele høystakken.

Og ved å replikere en indeks automatisk er det ingen som bestemmer, noe som gjør gebyrene mye lavere og øker fondets avkastning.

Men det er mer: historien har vist at, på lang sikt er ingen forvalter i stand til å slå markedet (sin referanseindeks). Det vil si: over ti, tjue eller tretti år vil investering i et S&P 500-indeksfond gi deg høyere avkastning enn et hvilket som helst aktivt forvaltet fond.

Derfor er indeksfond en av de beste og enkleste måtene å investere på, og en ideell måte å starte i investeringsverdenen for alle som ikke vil ha komplikasjoner.

Mål for investering i fond

For å avslutte dette punktet vil jeg si at, i tillegg til klassifiseringen ovenfor etter type forvaltning, kan fond også klassifiseres ut fra hva vi forventer av dem.

Vi kan se etter langsiktig avkastning gjennom prisstigning, som vanligvis er det normale i starten, men vi kan også se etter at de gir oss inntekt nå. Og det gjør de i form av utbytte.

For dette siste tilfellet finnes det fond som samler selskapene som har delt ut mest og best utbytte stabilt de siste årene. 

Dette utvalget av selskaper kan gjøres aktivt eller ved å replikere en bestemt indeks, som “utbyttearistokratene”, som bare inkluderer selskaper som har økt utbyttet sitt i 25 år på rad.

I tillegg kan disse utbyttene, avhengig av produktet, deles ut eller automatisk reinvesteres i fondet.

Igjen, avhengig av din nåværende situasjon (alder, inntekt og formue, først og fremst), kan du prioritere fond som vil være mer lønnsomme eller andre som ikke vokser like mye, men som til gjengjeld garanterer deg en jevn inntektsgenerering.

Til slutt er et annet punkt å vurdere at du kan gjøre overføringer mellom fond uten å betale skatt (du selger ikke, du flytter), noe som er en god skattefordel sammenlignet med ETF-er.

#5. ETF-er

De Exchange Traded Funds kan på en måte anses som lik fond, siden de kan samle flere aksjer i én ETF og replikere indekser.

ETF-er trenger imidlertid ikke bare å investere i aksjer eller grupper av aksjer, men de er et børsnotert instrument hvis mål er å replikere utviklingen til et aktivum eller en gruppe aktiva.

Derfor kan en ETF:

• Replikere en aksjeindeks (som S&P 500)
• Investere i obligasjoner
• Følge prisen på råvarer som gull
• Replikere utviklingen til Bitcoin eller andre kryptovalutaer

Når det gjelder gull, finnes det for eksempel ETF-er som kjøper fysisk gull, og andre som replikerer prisen gjennom derivater.

Når det gjelder Bitcoin, finnes det ETF-er som replikerer prisen direkte eller indirekte.

Det finnes en ytterligere forskjell sammenlignet med fond:

• ETF-er er som regel hovedsakelig indeksbaserte.
• Hver gang du selger en ETF, betaler du skatt av gevinsten. Den skatteutsettelsen finnes ikke slik den gjør i fond.
• Fordi de handles på børs -akkurat som en aksje- kan du kjøpe og selge dem når som helst i markedets åpningstid, mens fond beregnes ved markedets stenging, ikke i sanntid.

Da kan det hende du spør deg om de er bedre eller dårligere enn fond.

Hver har sine fordeler, men i mitt tilfelle, hvis jeg vil replikere en indeks, foretrekker jeg et fond og bruker ETF-er til ting som å replikere prisen på gull eller Bitcoin.

#6. Aksjer

Kjøp av direkte aksjer innebærer at du selv velger hvilke selskaper du investerer i.

Dette gir deg mer kontroll og, i noen tilfeller, større avkastningspotensial. Selskaper som Nvidia eller Palantir har i det siste steget langt mer enn indekser som Nasdaq eller S&P 500. Likevel innebærer det større potensialet også mer risiko. Og mer oppfølging.

Å investere i aksjer krever at du analyserer selskapene, forstår virksomheten deres og tar ansvar for beslutningene dine. Det er ikke bare å kjøpe og vente.

I tillegg kan det hende du ikke har nok kapital til å investere i alle selskapene som interesserer deg. Med fond eller ETF-er kan du derimot diversifisere med én enkelt investering.

Hold fast ved denne ideen, for den er nøkkelen:

Du kan investere i aksjer på tre måter:

• Gjennom en ETF.
• Gjennom et fond.
• Ved å kjøpe dem direkte.

Aktivet er det samme. Det som endrer seg, er hvordan du får tilgang til det.

#7. Kryptovalutaer

Til slutt er et investeringsinstrument kjøp av kryptovalutaer, også kalt kryptotokens.

Vi har allerede omtalt de viktigste (Bitcoin, Ethereum, Solana og stablecoins som USDT og USDC).

Hvis du vil ha eksponering mot prisen på disse aktivaene, kan du:

1. Kjøpe selve tokenen på exchanges (børser) sentraliserte eller desentraliserte.
2. Du kan også kjøpe en ETF som replikerer verdien.

Hvert alternativ har sine fordeler og risikoer. Å kjøpe aktivet direkte innebærer mer kontroll, men også mer ansvar, særlig når det gjelder oppbevaring. Finansielle produkter forenkler operasjonen, men legger til mellomledd.

Og disse kjøpsformene er nettopp det vi skal se på videre.

Konklusjoner

Å investere handler ikke bare om å velge gode aktiva, men om å vite hvilke alternativer du har for å kjøpe dem.

Du starter med de enkleste og mest likvide instrumentene. rentekontoene lar deg holde pengene tilgjengelige med litt avkastning og nesten uten risiko. bankinnskuddene går et skritt lenger: du får en fast avkastning, men i bytte lar du pengene stå bundet en stund.

Deretter kommer produktene med lengre horisont inn. pensjonsordningene er laget for pensjonen din og skiller seg ut skattemessig, selv om de har en stor likviditetsbegrensning. Parallelt lar investeringsfond deg investere diversifisert uten å måtte forvalte enkeltaktiva. Her kan du velge mellom aktivt forvaltede fond, der en forvalter tar beslutninger for deg, eller indeksfond, som replikerer indekser med lavere kostnader.

Deretter kommer ETF-ene, som kombinerer egenskaper fra fond og aksjer. De er børsnoterte instrumenter som lar deg investere i indekser, sektorer eller til og med aktiva som gull eller kryptovalutaer, med enkel handel i markedet.

På neste nivå finner vi aktivaene du kjøper direkte. aksjer innebærer at du selv velger selskapene du investerer i, med mer kontroll men også mer ansvar. kryptovalutaene, på sin side, er et mye mer volatilt og spekulativt alternativ, med ulike tilgangsformer avhengig av instrumentet du bruker.

Den endelige ideen er klar: hvert instrument har sin funksjon, sine fordeler og sine begrensninger. Når du forstår alle alternativene, kan du ta beslutninger med dømmekraft og bygge en sammenhengende strategi, i stedet for å investere uten å innse at du i praksis spiller lotto.

Neste steg

Hvis du vil gå litt videre, inviterer jeg deg til å fortsette med neste artikkel i serien:

1. Investere fra null: hvor du bør investere pengene dine.
2. Typer aktiva du kan investere i etter deres funksjon i porteføljen.
3. Hvordan kjøpe aktiva: investeringsinstrumenter. (Det er denne du leser).
4. Investeringsplattformer: hvor du kjøper investeringsinstrumenter eller aktiva.
5. Risikoer og garantier ved investering.
6. Mitt investeringssystem.
7. Formue: hvordan du øker, beskytter og overfører den.