Använda Bitcoin som säkerhet

Jag rekommenderar alltid att investera i Bitcoin eftersom det på sikt normalt ger en bra värdeökning. Problemet är att om du behöver pengarna, eller en del av dem, kommer du sannolikt att överväga att sälja dessa bitcoin.

Men det innebär flera saker:

För det första gör du dig av med en tillgång som mycket sannolikt kommer att vara värd mer i framtiden.

För det andra måste du normalt betala skatt till den spanska skattemyndigheten.

Därför tycker jag att ett annat alternativ blir allt mer intressant: att använda Bitcoin som säkerhet. Det innebär att du använder innehavet som säkerhet för att få ett lån utan att behöva sälja det.

När Bitcoin senare är värt mer blir din skuld mätt i bitcoin mindre, så du tjänar på det.

Och det finns mer. Om Bitcoin stiger i värde kanske du ALDRIG behöver betala tillbaka skulden så länge innehavet ligger kvar som säkerhet.

Inte illa, eller hur?

Idén är varken ny eller unik för kryptovalutor. Faktum är att kan göras med andra tillgångar som investeringsfonder, aktier eller fastigheter. Du äger något som är värt pengar. Långivaren vet att denna säkerhet finns och går därför med på att låna ut en del av dess värde till dig.

Tänk dig att du har 100 000 euro i en investeringsfond och behöver 20 000 euro. I stället för att sälja aktier för dessa 20 000 euro, kan du använda fonden som garanti för lånet, få pengarna och fortsätta behålla investeringen.

Med Bitcoin kan vi göra något liknande.

Den största fördelen: Du behöver inte sälja Bitcoin

Låt oss säga att du för några år sedan hade 20 000 euro och du köpte BitcoinOm du säljer allt så får du en vinst på 80 000 euro som du måste betala skatt på.

Men om du behåller dessa bitcoins och bara använder dem som garanti för att någon ska låna dig 20 000 euro så säljer du inte dem. Vad du får är ett lån och så länge produkten är strukturerad på detta sätt och det inte finns någon försäljning eller utbyte av dina bitcoins, Du gör inte så mycket mer än du gör just nu, så du behöver inte betala något till skatten.

Det är just det som är attraktivt med systemet: du får euro för att spendera dem på vad du behöver, men du har fortfarande dina Bitcoins.

Ja, som du kan föreställa dig, lånaren inte pengar för att han litar på dig, utan för han har dina Bitcoins som garanti.

Och det är den mest komplexa delen.

Bitcoin volatilitet hjälper inte här

Volatiliteten kan öka avkastningen, men den är en nackdel när tillgången används som säkerhet.

Även en fond som säkerhet innebär risk: ett index kan falla 40 procent i en allvarlig kris. Bitcoin har dock historiskt fallit mer än 70 procent, ibland på kort tid.

Och det betyder mycket när tillgången är en garanti för ett lån.

Låt oss se det med samma exempel ovan, för det är lättare att förstå med siffror.

Du har 100 000 euro i Bitcoin och lånar 20 000 euro.

Det betyder att din skuld är lika med 20 procent av det värde av säkerheten du deponerar. LTV, förkortning för Loan To Value.

Det är viktigt att förstå vad det står för:

Hur mycket du är skyldig jämfört med vad Bitcoin är värt som du har lämnat som säkerhet.

I det här exemplet är du skyldig 20 000 euro och du har 100 000 euro att stödja dem, så du har gott om marginal.

Men nu kan du föreställa dig att Bitcoin börjar falla.

Dina bitcoins är inte längre värda 100 000 euro, utan 80 000 euro, sedan 60 000 och teoretiskt sett kanske 40 000 (det kommer förmodligen aldrig att hända).

Lånet är däremot i stort sett oförändrat. Allt mindre säkerhet står alltså bakom samma skuld.

Och företaget – fiat-pengar – eller protokollet – defi – som lånade dig pengarna kommer inte att vänta tills dina Bitcoins blir värda mindre än vad du är skyldig dem.

Vad händer om Bitcoin faller för mycket?

Varje lån sätter en nivå från vilken företaget eller protokollet anser att garantin börjar vara otillräcklig.

Beroende på produkten kan du bli vardad för att lägga till mer Bitcoin, bidra med en annan tillgång eller återbetala en del av lånet. plattformen säljer dina bitcoins för att få tillbaka pengarna han lånade dig.

Det sistnämnda är vad som kallas Avveckling och det är så protokoll fungerar i Defi som AaveOch det är precis vad vi vill undvika.

För vi hade byggt ihop hela systemet för att få pengar utan att sälja våra Bitcoins, och om vi beräknat risken på fel sätt, så slutade vi att sälja dem lika bra. Men inte när vi ville, utan efter en stor nedgång, vilket är mycket värre, eftersom Vi har sålt dem för mindre än vad de var värda när du ansökte om lånet.

Dessutom kan denna försäljning leda till att just det skatteöverskott som vi hade för avsikt att avbryta framträder.

Den avgörande frågan är därför inte bara om du får lånet genom att använda Bitcoin som säkerhet, utan hur mycket du lånar.

Ju mindre pengar du ber om, desto mer lugn sover du.

Låt oss gå tillbaka till Bitcoin-exemplet på 100 000 euro och anta att lånet anger att du kommer att bli avvecklad när skulden kommer att vara 70% av garantivärdet.

Om du bara har beställt 20 000 euro skulle Bitcoin behöva sjunka till cirka 28 600 euro för att nå den nivån, vilket innebär att den kan förlora mer än 70% av sitt värde innan den når gränsen.

Jag menar, du har en hel del utrymme, eftersom det är svårt att få något som detta.

Ta ett annat exempel. Du har fortfarande Bitcoin värda 100 000 euro som säkerhet och väljer att låna 50 000 euro.

I så fall skulle du nå gränsen när dina Bitcoins kommer att bli värda cirka 71.400 euro, vilket är en minskning nära 30 procent, och en minskning på 30% i Bitcoin är inte något ovanligt.

Då skulle plattformen likvidera dig och du skulle ha mycket mindre än i början.

Det är därför det är annorlunda att göra det med en indexerad fond och göra det med Bitcoin, eftersom Risknivån vi tar på oss förändras enormt av volatiliteten i tillgångarna.

Om du använder Bitcoin som säkerhet rekommenderar jag därför att skulden är mycket liten i förhållande till bitcoininnehavets totala värde. Du kan också ha kapital redo för att öka säkerheten eller minska skulden vid behov.

Det finns ett annat problem: Du måste leverera dina Bitcoins

Och här kommer en annan risk som inte är likvärdig med en traditionell fond.

För att använda Bitcoin som säkerhet måste du sätta in det där företaget eller protokollet som du bestämmer etablerar sig. Det betyder att du måste förstå mycket väl vem som verkligen har Bitcoin, vad han kan göra med dem och vad som skulle hända om det företaget eller protokollet hade problem.

Det är inte en mindre sak, men säkerheten här är mycket viktigare än att välja mellan vem som tar dig 3% av räntan och vem som tar dig 6% av räntan. För att spara dig tre räntepoäng är irrelevant om problemet blir ett annat.

Slutsats: bör du använda Bitcoin som säkerhet?

Mitt råd är att om du inte är 100 procent övertygad, gör det inte.

Men om du har samlat in Bitcoin i åratal, har du ett stort vinstvärde och vill få likviditet utan att ta av dig en tillgång som du vill behålla på lång sikt, är det rimligt att göra det.

Du måste vara uppmärksam på deras volatilitet.

Dessutom, om Bitcoin fortsätter att mogna, ökar sin kapital, förbättrar sin likviditet och institutionella pengar fortsätter att komma in, är det rimligt att tro att över tiden dess rörelser blir mindre extrema.

Att använda Bitcoin som säkerhet kan alltså vara rimligt om tre villkor är uppfyllda:

1. Du har en tillräckligt stor position i Bitcoin.
2. Du behöver en relativt liten mängd i förhållande till den.
3. I förhållande till båda lånen lämnar jag enormt mycket marginal före eventuell likvidation.

Om jag behöver 50 000 euro och bara har 100 000 i Bitcoin, skulle jag förmodligen leta efter en annan lösning.

Om jag har 500 000 och behöver samma 50 000, är saken annorlunda.

I slutändan, som alla investeringar, är denna formel inte bra eller dålig i sig, utan beroende på hur du använder den och hur medveten du är om risken du tar.