Bitcoin als onderpand gebruiken

Ik raad altijd aan om te investeren in Bitcoin omdat het op termijn doorgaans een mooie waardestijging oplevert. Heb je dat geld of een deel ervan ooit nodig, dan denk je waarschijnlijk aan die bitcoins verkopen.

Maar dat betekent verschillende dingen:

Ten eerste doe je afstand van een bezit dat in de toekomst zeer waarschijnlijk meer waard wordt.

Ten tweede krijg je normaal gesproken te maken met de Spaanse belastingdienst.

Daarom vind ik een andere mogelijkheid steeds interessanter: Bitcoin als onderpand gebruiken. Met andere woorden, het als zekerheid gebruiken om een lening krijgen zonder te hoeven verkopen.

Als Bitcoin later meer waard is, is je schuld uitgedrukt in bitcoin kleiner en kom je dus als winnaar uit de bus.

En er is meer. Als Bitcoin in waarde stijgt, hoef je de schuld misschien NOOIT af te lossen zolang de bitcoins als onderpand vaststaan.

Dat klinkt goed, toch?

Het idee is niet nieuw en ook niet uitsluitend van toepassing op cryptovaluta. Sterker nog, het kan worden gedaan met andere activa zoals beleggingsfondsen, aandelen of onroerend goed. Je bezit iets dat geld waard is. De kredietverstrekker weet dat dit onderpand bestaat en leent je daarom een deel van de waarde ervan.

Stel je voor dat je 100.000 euro in een beleggingsfonds hebt en 20.000 euro nodig hebt. In plaats van aandelen te verkopen voor die 20.000 euro, kun je het fonds gebruiken als borg voor de lening, het geld ontvangen en de investering blijven houden.

Met Bitcoin kunnen we iets soortgelijks doen.

Het belangrijkste voordeel: je hoeft geen Bitcoin te verkopen

Stel dat je jaren geleden 20.000 euro had en Je hebt Bitcoin gekochtAls je alles verkoopt, heb je een winst van 80.000 euro, waarop je belastingen moet betalen.

Maar als je die bitcoins bijhoudt en ze gewoon gebruikt als waarborg dat iemand je 20.000 euro leent, verkoop je ze niet. Wat je krijgt is een lening en, zolang het product echt op deze manier is gestructureerd en er geen verkoop of uitwisseling van je bitcoins is, Je bent niet aan het realiseren van die winst op dat momentDus je hoeft niets te betalen aan de Financiën.

Dit is precies de aantrekkingskracht van het systeem: je krijgt euro's om te besteden aan wat je nodig hebt, maar je hebt nog steeds je Bitcoin.

Dat is waar, zoals je je kunt voorstellen, iemand die je geld leent doet het niet omdat hij je vertrouwt, maar omdat hij je vertrouwt Want hij heeft je Bitcoin als borg.

En dat is het meest complexe deel.

De volatiliteit van Bitcoin helpt hier niet.

Volatiliteit kan het rendement verhogen, maar helpt niet wanneer je de belegging als onderpand gebruikt.

Ook een fonds als onderpand gebruiken brengt risico mee: een index kan tijdens een zware crisis 40% dalen. Bitcoin heeft echter dalingen van meer dan 70% gekend, soms in korte tijd.

Dat is bijzonder belangrijk wanneer het bezit als onderpand voor een lening dient.

Laten we het met hetzelfde voorbeeld zien, want het is makkelijker met getallen te begrijpen.

Je hebt 100.000 euro in Bitcoin en je vraagt 20.000 euro te lenen.

Je schuld bedraagt dus 20% van de waarde van het gestorte onderpand. Deze verhouding kom je bij dit soort leningen voortdurend tegen onder de naam: LTV, afkortingen voor Loan To Value.

Het is belangrijk om te begrijpen wat het betekent:

Hoeveel moet je vergeleken met de waarde van de bitcoins die je als borg hebt achtergelaten.

In het voorbeeld moet je 20.000 euro betalen en je hebt 100.000 euro om ze te ondersteunen, dus je hebt voldoende ruimte.

Maar stel je nu voor dat Bitcoin begint te dalen.

Je bitcoins zijn niet meer 100.000 euro waard, maar 80.000. Daarna 60.000. En, theoretisch, misschien 40.000 (dit zal waarschijnlijk nooit gebeuren).

De lening blijft echter ongeveer hetzelfde, dat wil zeggen dat er steeds minder collateralen zijn die dezelfde schuld ondersteunen.

En het bedrijf – fiat geld – of het protocol – defi – dat je het geld heeft geleend, zal niet wachten tot je Bitcoins minder waard zijn dan je hem schuldig bent.

Wat gebeurt er als Bitcoin te laag valt?

Elke lening bepaalt een grens waarboven het bedrijf of protocol het onderpand onvoldoende vindt.

Afhankelijk van het product kunnen ze je waarschuwen om meer Bitcoin toe te voegen, een ander actief toe te voegen of een deel van de lening terug te betalen. Het platform verkoopt je Bitcoins om het geld terug te krijgen dat hij je geleend heeft.

Dit laatste is wat bekend staat als liquidatie En dat is hoe protocollen in Defi werken als AaveEn dat is precies wat we willen voorkomen.

Omdat we het hele systeem hadden opgezet om geld te verdienen zonder onze bitcoins te verkopen en als we het risico verkeerd berekenden, zouden we ze ook verkopen We hebben ze verkocht voor minder dan ze waard waren toen je de lening aanvraagde.

Bovendien kan die verkoop juist de belastingvoordeel laten verschijnen die we wilden uitstellen.

De doorslaggevende factor is dus niet alleen dat je een lening krijgt met Bitcoin als onderpand, maar vooral hoeveel je leent.

Hoe minder geld je vraagt, hoe rustiger je slaapt.

Laten we terugkeren naar de €100.000 aan Bitcoin. Stel dat de lening wordt geliquideerd zodra de schuld 70% van de waarde van het onderpand bereikt.

Als je slechts 20.000 euro hebt besteld, zou Bitcoin tot ongeveer 28.600 euro moeten dalen om dat niveau te bereiken. Dat wil zeggen dat het meer dan 70% van zijn waarde zou kunnen verliezen voordat het de limiet bereikt.

Ik bedoel, je hebt genoeg ruimte, want dat is moeilijk.

Neem een ander geval. Je hebt opnieuw voor €100.000 aan Bitcoin als onderpand en besluit €50.000 te lenen.

In dat geval zou je de limiet bereiken wanneer je Bitcoin ongeveer 71.400 euro waard wordt. Dat is een daling van bijna 30 procent.

Op dat moment zou het platform je liquideren en je zou veel minder hebben dan aan het begin.

Daarom is het met een indexfonds en met Bitcoin anders, omdat Het risiconiveau dat we aannemen verandert enorm door de volatiliteit van het actief.

Dus als je ooit Bitcoin als borg gebruikt, is mijn aanbeveling dat je dat doet met een zeer klein schuldpercentage ten opzichte van de totale waarde van Bitcoin. Of dat je kapitaal hebt dat bereid is om het collateral te verhogen of de schuld terug te betalen als dat nodig is, dat is een andere optie.

Er is nog een probleem: je moet je Bitcoins afleveren

En hier is een ander risico dat niet gelijk is aan een traditioneel fonds.

Om Bitcoin als borg te gebruiken, moet je het deponeren waar het bedrijf of het protocol dat je besluit is gevestigd. Dit betekent dat je heel goed moet begrijpen wie die Bitcoins daadwerkelijk bewaart, wat hij ermee kan doen en wat er zou gebeuren als dat bedrijf of het protocol problemen zou hebben.

Dit is geen detail. De bewaring van je bitcoins is veel belangrijker dan kiezen tussen 3% en 6% rente. Drie procentpunten besparen is irrelevant als de bewaring zelf het probleem wordt.

Conclusie: Bitcoin wel of niet als onderpand gebruiken?

Mijn advies is dat als je niet honderd procent overtuigd bent, dat je het niet doet.

Heb je jarenlang Bitcoin opgebouwd, een grote waardestijging behaald en wil je liquiditeit zonder een bezit te verkopen dat je lang wilt aanhouden, dan kan dit wel redelijk zijn.

Je moet op de hoogte zijn van hun volatiliteit, dat is wel zo.

Als Bitcoin verder volwassen wordt, de marktkapitalisatie en liquiditeit toenemen en institutioneel geld blijft instromen, is het redelijk te verwachten dat de koersbewegingen na verloop van tijd minder extreem worden. Dat gebeurt nu al.

Bitcoin als onderpand gebruiken is dus zinvol als aan drie voorwaarden wordt voldaan:

1. Je hebt een grote positie in Bitcoin.
2. Je hebt een relatief klein bedrag nodig ten opzichte ervan.
3. Met betrekking tot beide, laat de lening me heel veel ruimte voor een eventuele liquidatie.

Als ik 50.000 euro nodig heb en ik heb maar 100.000 in Bitcoin, zou ik waarschijnlijk een andere oplossing zoeken.

Als ik 500.000 heb en die 50.000 nodig heb, is het anders.

Uiteindelijk, net als elke investering, is deze formule niet goed of slecht op zich, maar afhankelijk van hoe je het gebruikt en hoe bewust je bent van het risico dat je neemt.