Dare Bitcoin in garanzia

Consiglio sempre di investire in Bitcoin perché nel tempo è normale che generi una buona plusvalenza. Il problema è che, se ti serve quel denaro o una parte di esso, probabilmente penserai di vendere quei bitcoin.

Ma questo implica diverse cose:

La prima è che ti privi di un bene che con ogni probabilità in futuro varrà di più.

La seconda è che normalmente dovrai fare i conti con il fisco spagnolo.

Per questo trovo sempre più interessante un’alternativa: dare Bitcoin in garanzia. In altre parole, usarlo come garanzia per ottenere un prestito senza doverlo vendere.

In questo modo, quando Bitcoin varrà di più, il tuo debito misurato in bitcoin sarà minore e ci guadagnerai.

E non è tutto. Se Bitcoin aumenta di valore, potresti non dover MAI rimborsare il debito finché rimane vincolato come garanzia.

Niente male, vero?

L'idea non è nuova né esclusiva per le criptovalute. si può fare con altri asset come fondi d'investimento, azioni o immobili. Tu hai qualcosa che vale soldi, l'entità che ti presta sa che esiste quella garanzia (si chiama collaterale) e, quindi, accetta di lasciarti una parte del suo valore.

Immagina di avere 100.000 euro in un fondo d’investimento e di averne bisogno di 20.000. Invece di vendere quote per quel valore, puoi usare il fondo come garanzia, ricevere il denaro e mantenere l’investimento.

Con Bitcoin possiamo fare qualcosa di simile.

Il vantaggio principale: non devi vendere Bitcoin

Supponiamo che anni fa aveste 20.000 euro e hai comprato BitcoinOra l'investimento vale 100.000. Se vendi tutto, hai un guadagno di 80.000 euro su cui dovrai pagare le tasse.

Tuttavia, se tieni questi Bitcoin e li usi semplicemente come garanzia che qualcuno ti prenda 20.000 euro, non li stai vendendo. Quello che ricevi è un prestito e, purché il prodotto sia veramente strutturato in questo modo e non ci sia una vendita o uno scambio dei tuoi Bitcoin, Non stai realizzando quel surplus-valore in quel momento, per cui non devi pagare nulla alla Treasury.

Questo è esattamente l'attrazione del sistema: si ottengono euro per spenderli su ciò di cui hanno bisogno, ma si continuano a avere i propri Bitcoin.

Certo, come potrai immaginare, chi ti presta il denaro non lo fa perché si fida di te perché ha i tuoi Bitcoin come garanzia.

E questa è la parte più complessa.

La volatilità di Bitcoin non aiuta qui

La volatilità può aumentare la redditività dell’investimento, ma non aiuta quando lo si usa come garanzia.

Anche dare un fondo in garanzia comporta rischi: un indice può crollare del 40% in una grave crisi. Bitcoin, però, ha subito cali superiori al 70% in periodi relativamente brevi.

E questo è molto importante quando l'attività è la garanzia di un prestito.

Lo vedremo con lo stesso esempio precedente, perché è più facile capire con i numeri.

Hai 100.000 euro in Bitcoin e richiedi 20.000 euro in prestito.

Questo rapporto ha un nome che vedrai costantemente se cerchi prestiti di questo tipo: LTV, acronimo di Loan To Value.

È importante capire cosa rappresenta:

Quanto devi rispetto al valore dei Bitcoin che hai lasciato come garanzia.

Nell'esempio devi 20.000 euro e hai 100.000 euro a sostegno, quindi hai abbastanza margine.

Ora però immagina che il prezzo di Bitcoin inizi a scendere.

I tuoi Bitcoin non valgono più 100.000 euro, ma 80.000. Poi 60.000. E, in teoria, forse 40.000 (questo probabilmente non accadrà mai).

Il prestito, tuttavia, rimane approssimativamente lo stesso, vale a dire che ci sono sempre meno collaterali a sostegno dello stesso debito.

E la società – denaro fiat – o il protocollo – defi – che ti ha prestato il denaro non aspetterà che i tuoi Bitcoin arrivano a valere meno di quanto gli devi.

E se il Bitcoin scende troppo?

Ogni prestito stabilisce un livello a partire dal quale l'impresa o il protocollo ritiene che la garanzia inizia ad essere insufficiente.

A seconda del prodotto, potresti essere avvisato di aggiungere più Bitcoin, di aggiungere un altro asset o di rimborsare parte del prestito. la piattaforma vende i tuoi Bitcoin per recuperare i soldi che ti ha prestato.

L'ultimo è quello che si conosce come liquidazione ed è così che funzionano i protocolli di Defi come AaveEd è proprio questo che vogliamo evitare.

Perché avevamo messo insieme l'intero sistema per ottenere denaro senza vendere i nostri Bitcoin e, se abbiamo calcolato male il rischio, li abbiamo venduti allo stesso modo. Solo che non quando volevamo, ma dopo un grave crollo, il che è molto peggio, perché Li abbiamo venduti per meno del loro valore quando hai richiesto il prestito.

Inoltre, tale vendita può far emergere proprio l'eccezione fiscale che intendiamo rinviare.

Il fattore decisivo non è quindi soltanto ottenere il prestito dando Bitcoin in garanzia, ma quanto chiediamo in prestito.

Quanto meno soldi chiedi, più tranquillo dormirai.

Torniamo all'esempio dei 100.000 euro di Bitcoin e supponiamo che il prestito stabilisca che ti liquideranno quando il debito raggiungerà il 70% del valore della garanzia.

Se hai ordinato solo 20.000 euro, Bitcoin dovrebbe scendere fino a circa 28.600 euro per raggiungere quel livello, cioè potrebbe perdere più del 70% del suo valore prima di raggiungere il limite.

Voglio dire, hai abbastanza margine, visto che è difficile che una cosa del genere accada.

Vediamo un altro caso. Immagina di avere sempre 100.000 euro in Bitcoin come garanzia e di chiedere 50.000 euro.

In questo caso, potresti arrivare al limite quando i tuoi Bitcoin supereranno il valore di circa 71.400 euro, cioè un calo di circa il 30%, e un calo del 30% in Bitcoin non è qualcosa di straordinario.

In quel momento la piattaforma ti avrebbe liquidato e ti sarebbe rimasta molto meno di prima.

Quindi farlo con un fondo indicizzato e farlo con Bitcoin è diverso, perché Il livello di rischio che assumiamo cambia molto a causa della volatilità dell'attività.

Quindi, se mai usi Bitcoin come garanzia, la mia raccomandazione è che lo faccia con una percentuale di debito molto piccola rispetto al valore totale dei Bitcoin. O che tu abbia il capitale pronto per aumentare il collaterale o rimborsare il debito se necessario, che è un'altra opzione.

C'è un altro problema: devi consegnare i tuoi Bitcoin

Ed ecco un altro rischio che non è uguale a un fondo tradizionale.

Per utilizzare Bitcoin come garanzia dovrai depositare l'acquisto dove l'azienda o il protocollo che decidi di stabilire. Ciò significa che devi capire molto bene chi custodisce veramente quei Bitcoin, cosa può fare con loro e cosa succederebbe se quell'azienda o il protocollo avesse problemi.

Non è una questione minore, ma la garanzia qui è molto più importante di scegliere tra chi ti fa pagare un 3% e chi un 6% di interesse. Perché risparmiare tre punti di interesse non è rilevante se il problema finisce per essere un altro.

Conclusione: conviene dare Bitcoin in garanzia?

Il mio consiglio è che se non sei convinto al 100%, non lo faccia.

Ora, se hai accumulato Bitcoin per anni, hai un grande guadagno e vuoi ottenere liquidità senza sbarazzarti di un asset che intendi conservare a lungo termine, è ragionevole farlo.

Dovrai essere attento alla sua volatilità, sì.

Inoltre, se Bitcoin continua a maturare, aumenta la sua capitalizzazione, migliora la sua liquidità e continua a entrare denaro istituzionale, è ragionevole pensare che nel tempo i suoi movimenti saranno meno estremi.

Dare Bitcoin in garanzia ha quindi senso se sono soddisfatte tre condizioni:

1. Hai una posizione abbastanza grande in Bitcoin.
2. Hai bisogno di una quantità relativamente piccola rispetto a lei.
3. Relativamente a entrambi, il prestito mi lascia molto margine prima di una possibile liquidazione.

Se ho bisogno di 50.000 euro e ho solo 100.000 in Bitcoin, probabilmente cercherò un'altra soluzione.

Se ho 500.000 e ho bisogno degli stessi 50.000, la cosa è diversa.

Alla fine, come qualsiasi investimento, questa formula non è buona o cattiva da sola, ma dipende da come la usi e da quanto sei consapevole del rischio che stai assumendo.