Hvorfor Bitcoin har verdi

Bitcoin er ikke støttet av en sentralbank (eller en annen finansinstitusjon), representerer ingen eierandel i et selskap og genererer ikke renter av seg selv. Så hvorfor betaler noen penger for det?

Det enkle svaret er at verdien av noe ikke oppstår bare fordi en institusjon erklærer den.

Noe har verdi når andre mennesker mener at egenskapene er nyttige og er villige til å bytte varer eller penger mot det.

Det er akkurat det som skjer med Bitcoin.

Hvor verdien av Bitcoin kommer fra

Bitcoin verdsettes for en kombinasjon av:

Knapphet.
Enkel overføring og transport.
Sikkerhet og motstand mot forfalskning.
Muligheten til å oppbevare det selv.
Anonymitet.

Det finnes ingen eiendel i verden som samler alle disse egenskapene. Derfor er Bitcoin en eiendel som noen mennesker verdsetter eller ønsker å beholde.

En annen faktor er nettverkseffekten. Jo flere mennesker, selskaper, plattformer og applikasjoner som bruker Bitcoin, desto enklere blir det å kjøpe, selge, lagre eller sende det, og desto mer verdi tillegges det.

Også sikkerhet er et annet element. Bitcoin har fungert siden 2009 og beskytter betydelig verdi. Historikken garanterer ikke fremtiden, men gir oss noen hint om hvordan utviklingen kan bli.

Bitcoin har imidlertid ingen «objektiv» verdi, i motsetning til for eksempel et selskap, som kan verdsettes ved å studere inntekter, overskudd og eiendeler.

Bitcoin har ingen resultatregnskap. Prisen avhenger av hvor stor verdi markedet tillegger egenskapene og av forventningene til fremtidig bruk.

Derfor kan to personer forstå perfekt hvordan Bitcoin fungerer og likevel komme til ulike konklusjoner. Én kan mene at knapphet og desentralisering rettferdiggjør en høy pris, mens en annen kan mene at lav adopsjon trekker verdien ned.

I praksis, ligner det på gull -det er verdt det markedet bestemmer at det er verdt-, med den viktigste forskjellen at gull kan brukes til å lage smykker.

Hvorfor det bare vil finnes 21 millioner bitcoin

Vi nevnte allerede i artikkelen om hvordan Bitcoin fungerer at protokollen setter en maksimal grense nær 21 millioner bitcoin. De skapes ikke alle på én gang, men kommer i omløp som en del av belønningen miners får når de legger til blokker.

Denne belønningen reduseres omtrent hvert fjerde år. Prosessen kalles halving. Hvis det i starten ble generert 50 bitcoin per blokk, har mengden gått ned til 25, 12,5 og så videre. Delingene fortsetter til utstedelsen praktisk talt er null.

Og på grunn av hvordan systemet er bygget, er det ekstremt vanskelig å skape mer enn disse 21 millioner bitcoin. Dette skiller Bitcoin fra fiatpenger, der tilbudet kan endres gjennom pengepolitiske beslutninger.

Et begrenset tilbud skaper imidlertid ikke automatisk verdi. Tenk på hvor mange sjeldne gjenstander ingen vil ha. Derfor, er knapphet bare relevant hvis det finnes etterspørsel som er villig til å betale.

Hva som får Bitcoin-prisen til å stige eller falle

Prisen dannes i markeder der kjøpere og selgere handler BTC. Hvis kjøpsetterspørselen er større enn det tilgjengelige tilbudet, har prisen en tendens til å stige. Når det motsatte skjer, faller den.

Blant faktorene som kan øke eller redusere etterspørselen er:

Den økonomiske situasjonen og markedenes likviditet.
Bitcoins egne sykluser: det finnes alltid vekslende perioder med oppgang og nedgang.
Inn- og utstrømming av store investorer.
Sammensetningen av innehavere: privatkunder vs institusjonelle investorer.
Regulering.
Fremveksten av finansielle produkter som ETF som følger prisen og øker etterspørselen.
Problemer hos plattformer.
Adopsjon og teknologisk utvikling.
Og fremfor alt forventninger. Bitcoin er spesielt følsomt for hva markedet tror vil skje videre.

I tillegg gjelder det foreløpig, at likviditeten er lavere enn i de store markedene for aksjer. Det gjør skarpere bevegelser lettere: en bølge av kjøp eller salg kan påvirke prisen mye på kort sikt.

Én ting til: det er viktig å skille mellom verdi og pris. Du kan mene at Bitcoin har verdifulle egenskaper og samtidig synes det er for dyrt. Du kan også tro at nytten er begrenset og likevel kjøpe spekulativt fordi du tror markedet vil opprettholde sterk etterspørsel.

Til syvende og sist er tilbudet kjent (21 millioner), men etterspørselen er det ikke. Og prisen avhenger av begge.

Neste steg

Nedenfor finner du de neste artiklene i serien. De er laget for å leses i rekkefølge hvis du ikke vet så mye om Bitcoin, men alle er selvstendige, så du kan hoppe rett til den som interesserer deg mest:

Ofte stilte spørsmål

Hvorfor har Bitcoin verdi?

Bitcoin har verdi fordi det finnes mennesker som er villige til å betale for egenskaper som knapphet, enkel overføring, muligheten til å oppbevare det selv og motstand mot forfalskning.

Hvor kommer verdien av Bitcoin fra?

Den kommer fra hvordan markedet verdsetter egenskapene og fra forventninger til fremtidig nytte. Det finnes ingen institusjon som fastsetter hvilken verdi Bitcoin skal ha.

Er Bitcoin støttet av en sentralbank?

Nei. Bitcoin er ikke avhengig av en sentralbank og representerer ingen eierandel i et selskap.

Genererer Bitcoin renter eller fortjeneste av seg selv?

Nei. Bitcoin har ingen resultatregnskap og genererer ikke inntekter av seg selv slik et selskap kan gjøre.

Hvilke egenskaper kan gi Bitcoin verdi?

Det gjelder blant annet knapphet, enkel overføring og transport, motstand mot forfalskning, muligheten for self-custody og personvernegenskapene det tilbyr.

Hvor viktig er nettverkseffekten for Bitcoin?

Jo flere mennesker, selskaper, plattformer og applikasjoner som bruker Bitcoin, desto enklere er det å kjøpe, selge, lagre og overføre det. Det kan øke nytten for dem som deltar i nettverket.

Påvirker sikkerheten til Bitcoin verdien?

Ja. Bitcoin har fungert siden 2009, og historikken kan påvirke tilliten enkelte mennesker har til nettverket, selv om den ikke garanterer hva som vil skje i fremtiden.

Har Bitcoin en objektiv verdi?

Ikke på samme måte som et selskap, som kan analyseres gjennom inntekter, overskudd og eiendeler. Verdsettelsen av Bitcoin avhenger i stor grad av hvor høyt markedet verdsetter egenskapene og mulige bruksområder.

Hvorfor sammenlignes Bitcoin med gull?

Fordi begge har et begrenset tilbud, og prisen avhenger i stor grad av hva markedet er villig til å betale. En forskjell er at gull også har fysiske bruksområder, som å lage smykker.

Hvorfor vil det bare finnes 21 millioner bitcoin?

Fordi protokollen setter en maksimal grense nær 21 millioner. Nye bitcoin kommer gradvis i omløp som en del av belønningen miners mottar.

Hva har halving med knappheten til Bitcoin å gjøre?

Halving reduserer omtrent hvert fjerde år mengden nye bitcoin som genereres per blokk. Disse reduksjonene fortsetter til ny utstedelse praktisk talt er null.

Garanterer det at det bare finnes 21 millioner at Bitcoin har verdi?

Nei. Knapphet alene skaper ikke verdi. For at den skal være relevant, må det også finnes etterspørsel fra mennesker som er villige til å betale for eiendelen.

Hvem bestemmer Bitcoin-prisen?

Prisen dannes i markeder der kjøpere og selgere handler BTC. Hvis etterspørselen øker i forhold til tilgjengelig tilbud, har prisen en tendens til å stige; hvis det motsatte skjer, faller den.

Hvilke faktorer kan få Bitcoin til å stige eller falle?

Det gjelder blant annet økonomisk situasjon, markedslikviditet, Bitcoin-sykluser, inn- eller utstrømming av store investorer, regulering, adopsjon, plattformproblemer og markedets forventninger.

Kan ETF påvirke Bitcoin-prisen?

Ja. Finansielle produkter som følger prisen kan gjøre det lettere for nye investorer å få tilgang og dermed påvirke etterspørselen.

Hvorfor er Bitcoin-prisen så volatil?

En av grunnene som nevnes i artikkelen er at markedet har mindre likviditet enn de store aksjemarkedene. Det gjør at store kjøps- eller salgsbevegelser kan få større effekt på prisen.

Er verdien og prisen på Bitcoin det samme?

Ikke nødvendigvis. Du kan mene at Bitcoin har verdifulle egenskaper og samtidig synes at dagens pris er for høy.

Kan noen kjøpe Bitcoin selv om de mener nytten er begrenset?

Ja. En person kan kjøpe spekulativt hvis vedkommende tror at etterspørselen vil fortsette, selv om egenskapene ikke oppfattes som spesielt verdifulle.

Hva er mest forutsigbart i Bitcoin, tilbud eller etterspørsel?

Tilbudet er mye mer forutsigbart fordi utstedelsesreglene er kjente. Etterspørselen endrer seg derimot hele tiden og er en av hovedgrunnene til prisvariasjoner.

Betyr det at Bitcoin har verdi at prisen vil stige?

Nei. At markedet verdsetter bestemte egenskaper ved Bitcoin garanterer ikke at prisen stiger, fordi prisen også avhenger av etterspørselen og forventningene til kjøpere og selgere.